【株式投資20の黄金律-その１２】どの業界でもどの地域でも、観察力が鋭ければアマチュアであってもプロが見つける以前に高成長企業を見出すことは可能である。
【株式投資20の黄金律-その１３】株価の下落は、1月のコロラドに吹雪が吹き荒れるのと同じくらい頻繁に起こることである。株価の下落は慌てふためいて逃げ出した投資家が残して言った割安株を拾う絶好の機会である。
【株式投資20の黄金律-その１４】株式投資で利益を上げるのに必要な知能程度は誰もが持合わせている。ただ誰もが肝が据わっているわけではない。慌てふためいて何もかも売却してしまうような性格であるなら、株や株式投資信託はやめた方がよい。
【株式投資20の黄金律-その１５】心配の種はどこにでもある。週末の後ろ向きの考えや、ニュースキャスターの恐ろしい予言には耳を貸してはいけない。企業のファンダメンタルズが悪化しているのなら株を売ってもよいが、この世の終わりが来るという予言は株を売る理由にはならない。
【株式投資20の黄金律-その１６】正確に金利、経済、株式市場を予測できる者はいない。そのような予測は忘れ去って、投資した企業に何が起こっているかに注意を払うべきである。
【株式投資20の黄金律-その１７】１０社の調査を行えば見通しが明るくなっている企業は１社はあるものである。５０社を調査すれば５社はそのような企業であろう。株式市場にはいつでもウォール街が見過ごしている企業群がある。
【株式投資20の黄金律-その１８】調査なしで投資することは、手札を見ないでポーカーをするのと同じである。
【株式投資20の黄金律-その１９】優良企業に投資しているのなら、時間はあなたの味方になる。我慢できるからである。たとえ最初の5年間のウォルマートに投資できなくとも、次の5年間所有していれば満足のいく結果が得られた。
【株式投資20の黄金律-その２０】十分な銘柄調査の結果出来上がったポートフォリオは、債権やその他の金融商品のポートフォリオよりも長期的には利回りは良い。長期であっても選別が不十分であれば、ベッドの下に現金を置いておくほうがましである。
【株式投資20の黄金律-その５】大穴は常に外れるもの。
【株式投資20の黄金律-その６】株を買うということは子供を養うのと同じで、世話を見ることができなくなるほど持ってはいけない。職業としない限りは、8～12社以上を十分に調査していくことは難しい。ポートフォリオには5銘柄を超えて保有してはいけない。
私は常に、投資家はマーケットの上げ下げは無視すべきだと信じてきた。クラッシュ（暴落）という事態に直面しても、幸運にもマジェラン・ファンド の株主のうち、3％未満の株主しかその週（1987年のＮＹ株の大暴落時）にファンドを解約しなかった。絶望のどん底で売ると、いつだって安値で売っ てしまう。三割の利食いが六回続けば元本は四倍に増えている。
【株式投資20の黄金律-その７】投資したいという株が見つからない時は、見つかるまで資金は銀行に預けておくのがよい。
ほとんどの人は、株式投資よりも電子レンジを買うことのほうに、より多くの時間をかけるのである。もし、株価が下がったらぜひ保有したいという銘柄をリストしてあるなら、年末は待ちに待った買いの絶好の時期だろう。
【売ってしまった銘柄が後悔するほど値上がりしたのを見て言った言葉】偉大な銘柄を捨てたことは「花を引き抜き、雑草に水をやる」をまさに地でいくようなものであった。
【株式投資20の黄金律-その９】人気業界の人気企業は避けた方がよい。冷え切った成長性の乏しい業界でうまくやっている企業への投資は、往々にしてよい投資結果に結びつく。
【借金・負債の利子が株式投資の一般的なリターンよりも高いのはなぜかと問われ】彼ら（クレジットカード会社・銀行）にとって、あなたは株よりもよい投資対象ということになるのでしょう。
生涯、投資についてはなんら経験もなく、あるとき、突然のように退職金を受け取って、それを株式市場の注ぎ込むのです。配当と弁当の区別も付かないのに。 【覚書き｜ベビーブーマーが退職金を勉強せずに株式市場につぎ込む危険性を忠告した言葉】
【株式投資20の黄金律-その１１】1,000ドル投資すれば失う金額は最高で1,000ドルである。もし辛抱強く持てるなら10,000ドルあるいは50,000ドルにまで増やすことは可能である。投資を実りあるものにするためにも、よい企業を数社見つけることが重要である。
もし、あなたが『株価が２５％下がったら押し目買いする』という決心ができずに、『２５％押したら売ってしまおう』という致命的に誤った考えを捨てることができないようなら、あなたは株式市場で正当な利益を得ることなど、決してないだろう。よい株であるのに株価が下がっているものを、その価格で、ナンピン買いせずに、逆に売ってしまうのでは、ただの悲劇にしか過ぎない。
十分な銘柄調査の結果できあがったポートフォリオは、債権やその他の金融商品のポートフォリオよりも長期的には利回りはよい。会社というものはキャッシュを生む工場。長期であっても選別が不十分であれば、ベッドの下に現金を置いておくほうがましである。
優良企業に投資しているのなら、時間はあなたの味方になる。我慢できるからである。たとえ最初の５年間のウォルマートに投資できなくとも、次の５年間所有していれば満足のいく結果が得られた。オプションを保有していると、時間は敵になる。
誰もが株式市場を理解する知力を持っている。小学校5年生までの算数をやり遂げていれば、あなたにも絶対できる。自分の知っているものに投資することだ。個人投資家はもっと株式から、ファンドマネージャーよりもお金を儲けることができる。
買った株が上がったということだけであなたが正しいということにはならない。買った株が下がったということだけで、あなたが間違っていたということにもならない。ストーリー（勝因と敗因）をチェックするのをやめ、自己満足するような勝者にはならないでもらいたい。
【株式投資20の黄金律-その１】投資家としての強みはウォール街のプロから得るものではなく、すでにあなたが持っているもののなかにある。土地勘のある企業に投資することによって、あなたの強みが生かされ、プロをも勝つことが可能になる。
【株式投資20の黄金律-その２】過去３０年の間、株式市場は一握りの機関投資家によって占められるようになってしまった。皮肉にも、このおかげで一般投資家がよい成績を上げることがやさしくなっている。専門家集団を無視することで市場を打ち負かすことができる。
【株式投資20の黄金律-その３】数ヶ月間、または数年間の株価の動きと企業業績の動きには相関関係が見られないことがよくある。しかし、長期にわたっては、企業の成功と株価の上昇には密接な関係がある。両者の不均衡に着目することが、株で利益を上げる秘訣である。成功している企業を辛抱強く持ち続けることが、必ずよい結果に結びつく。
【株式投資20の黄金律-その４】何をどんな理由で保有しているのか知る必要がある。「大丈夫、この株は上がる」という根拠のないアプローチは当てにならない。
